亚洲私募股权投资者一路高歌猛进,这样的狂欢还能持续多久?

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亚洲私募股权投资者一路战胜,这样的嘉年华会持续多久?

作者:猫人

GPLP Rhinoceros Finance(ID: gplpcn)

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亚太地区私募股权交易的前景越来越暗淡。

全球管理和咨询公司贝恩资本在上周五发布的《2019年亚太私募股权报告》中表示,全球融资去年大幅下挫,利率上升,大小资金之间的激烈竞争加剧了对中国投资过热的担忧。

此外,贝恩资本特别警告私募股权投资者对互联网的“新经济”越来越警惕,认为这是一个可能破裂的“投机泡沫”。 (新经济通常被定义为一个处于移动互联网扩张浪潮中的公司,例如在线购物平台和其他基于网络的服务,包括汽车,食品交付和在线金融服务。)

嘉年华即将结束

贝恩说,在过去十年中,私募股权在亚太地区发挥了更重要的作用。亚太地区目前管理的资产为8,380亿美元,占全球私募股权市场的26%。这比10年前增加了9%。虽然2018年亚太地区的并购交易总额达到1650亿美元,创历史新高,但整体融资规模下降了50%以上,达到750亿美元。

贝恩资本亚太区私募股权联席主管杨启奇表示:“过去几年,亚太地区的私募股权似乎势不可挡。从2018年创纪录的交易和退出,这一趋势是但是我们已经看到了一些警告信号,暗示这场盛宴可能即将结束。“

经济风险

去年,亚太地区股权退出规模创历史新高。虽然大规模的机构交易仍然占据主导地位,但出口总数却大幅下降。

根据该报告,经验丰富的大型(私募股权)公司是退出规模的主要力量,而较小的公司发现更难找到买家。

例如,从退出规模来看,去年涉及金额不到1亿美元的交易减少了58%,而涉及金额超过5亿美元的交易则增加了26%。

杨启奇称:“由于全球经济衰退和其他宏观经济挑战的风险,我们认为退出市场只会变得越来越困难。”

投机泡沫破灭

贝恩认为,中国蓬勃发展的互联网和科技产业的平均交易规模从2013年的3000万美元增加到2.13亿美元。流入中国新经济的大量私募股权和风险资本已经过剩,使低端市场饱和。这反过来促使投资者开始寻找更大的投资。

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